回顾2017年中国电影市场，最大的惊喜不是票房突破500亿元，而是整个市场重新回归信心轨道，影片质量有较大提升，既有“高原”也有“高峰”，市场秩序更为规范，电影产业发展的基础更加夯实，未来市场前景可期。当然，我们也不能忽视电影市场发展中尚存在的风险和不确定性。

《北京商报》2017年12月19日的一篇分析文章称，中国电影还没有绽放“芳华”就匆匆步入中年危机，挥别票房高速增长的草莽时代，像个油腻的中年人依偎着越来越少的既有IP度日。其实，2017年以来的中国电影市场表现，并没有表现出“中年危机”，也未如“拐点论”说的那么悲观，更不是个别评论人士所谓的“触底回升”（因为并未出现“底”），而是如同我们去年年底以来所持的观点“大势未改”，继续蓬勃发展，并历史性的突破500亿元票房大关，相比1997年的10亿元，票房增长50倍。

其他市场数据也非常可观，截至2017年11月30日，1—11月国内观影人数约14.7亿人次，较2016年同期增加约2.24亿人次，同比增幅18%左右；放映场次约8587万场，较2016年同期增加约1812万场，同比增幅近27%；全国影院数量目前为9400家左右，银幕数约4.97万块（到12月份，超过5万块）。

▲2017年与2016年月度票房比较

从上图的数据比较可见，除了2017年2月和3月的票房数据不及2016年，其他月份的数据均高于2016年的。这归功于“供给侧”发力，市场上供应了更多的观众满意的电影（口碑数据见后文）。

“高峰”的拉动效应，也不容忽视。我们曾经分析过，2016年中国电影市场的表现之所以不及预期，很大程度上是因为缺乏“爆款”电影，“有高原无高峰”。2017年伊始，据说为了避免电影市场真的出现了“拐点”，网络售票服务费开始被计入票房，可是，效果不佳，正如图1所显示的，2月、3月两个月的票房同比下滑。但是，4月的《速度与激情8》这部强片，贡献了26.7亿元的票房，给市场注入一剂“强心剂”，整个电影市场很快被激活。2017年7月27日，现象级的影片《战狼2》的出现，势如破竹，不断打破纪录，最终获得56.78亿元的高票房，刷新了观察人士对于中国电影市场的深度的认识。

从艺恩数据看，截至到2017年12月27日，在中国内地上映的电影中，票房位居前25名的，有7种类型，其中，动作片13部，喜剧片4部。

▲2017年中国电影市场票房TOP25

▲2017年中国电影市场票房TOP25

与此相比，2016年的电影票房前25位的，有6种类型，其中，动作片10部，奇幻片6部。这表明，一方面，电影类型继续保持了多样化和丰富化；另一方面，动作电影和喜剧电影在2017年有更佳表现。

▲2016年中国电影市场票房TOP25

除了TOP25榜单的情况，还有值得注意的是：从过去几年的市场表现看，文艺片不受院线重视，排片率一般较低，一些有艺术价值的电影上映往往是赔本赚吆喝，甚至出现了下跪求排片的现象。但是，2017年，文艺片这类小众电影表现突出。如，《冈仁波齐》，票房过亿元；《二十二》，票房1.7亿元；《至爱梵高》，票房6474万元；《嘉年华》，票房超过2000万元。从票房分布看，二、三线城市的文艺电影消费额度有显著的增长，表明观众的口味出现变化，特别是出现了差异化的需求。

另外，尽管连续两年的票房TOP5榜单中均有动画电影，但是，2016年的动画电影有3部，总票房30亿元；2017年的动画电影为2部，总票房21亿元。有市场分析人士统计发现：2017年动画电影票房总量为47.17亿元，较2016年减少了22.87亿元，同比下滑32.7%。其中，国产动画电影票房总量为13.29亿元，仅占总体票房的28%，而进口动画电影票房总量为33.88亿元，占比72%。

应该说，2017年中国电影表现不错。例如，2017年中国动画长片《好极了》入围第67届柏林电影节，这是中国动画长片第一次入围三大国际电影节主竞赛单元，也是继宫崎骏《千与千寻》之后，21世纪以来第二次有亚洲动画电影入围柏林电影节主竞赛单元，创造了中国动画电影的历史新纪录；电影《嘉年华》入围了第74届威尼斯国际电影节金狮奖主竞赛单元。第39届莫斯科国际电影节（2017年），乔梁《塬上》获得最高奖最佳影片圣乔治金奖，孙贤周（《普通人》）获得最佳男主角。第33届华沙国际电影节上，高则豪执导的《杀瓜》获最佳电影奖。第41届蒙特利尔国际电影节，徐浩峰《刀背藏身》获得最佳艺术贡献奖。第30届东京国际电影节最佳男主角：段奕宏《暴雪将至》，最佳艺术贡献奖：董越《暴雪将至》，亚洲未来奖-特别奖：周子阳《老兽》。

但是，总体上讲，2017年上映的电影中，国产片的比重超过90%，进口片只占10%，然而票房占比却是平分秋色，这说明国产电影的总体市场认可度不够高。从年度的票房TOP10看，2016年的豆瓣评分均值6.62分，2017年的豆瓣评分均值6.52分，相比较而言，2017年的TOP10的平均评分只略有下降。

▲2017年中国票房TOP10口碑情况

▲2016年中国票房TOP10口碑情况

尽管说，口碑好的电影并不必然票房好。但是，“内容为王”的效应日益显现。继续依赖“小鲜肉”、明星、名导演、IP等，已难以满足市场的需求，市场越发不买账。根据《2017腾讯娱乐白皮书》，2017年度的IP电影为65部，2016年则为88部，有降温的趋势。但IP对于票房的优势仍在，2017年IP电影每部平均票房1.74亿元，2016年IP电影每部平均票房则为0.98亿元。再从小鲜肉+IP的电影对比看，2016年为16部，每部平均票房2.06亿元；2017年为11部，每部平均票房只有1.91亿元。从个案看，IP的贡献不及以前，2017年的大IP电影《三生三世十里桃花》、《鲛珠传》，票房惨淡，但是，前几年的大IP电影，如《小时代》《同桌的你》《盗墓笔记》等，票房均不错。明星的号召力，也因影片质量而异，比如成龙主演的《功夫瑜伽》，票房17.48亿的票房；可是，同样是成龙主演的《英伦对决》和《机器之血》，票房和口碑都不理想。又如，杜海涛主演的电影《爱的帕斯卡》，票房只有4000元!

相比较而言，《羞羞的铁拳》这类无大明星、大导演，也无大IP的电影，却获得好评，票房颇为可观，达到22亿元。《摔跤吧!爸爸》，并非什么主流影片，也能凭借高质量收获12.99亿元的票房。曾经一段时间市场关注度不高的主旋律电影，近年来，基于制作水准的提升，实现了口碑与票房的双丰收。从2014年《智取威虎山》到2016年《湄公河行动》，再到2017年《战狼2》，主旋律电影商业化在电影市场的尝试，取得了巨大的成功。

2017年3月《电影产业促进法》的实施，从国家层面、法律层面为电影产业的地位给出定盘星。尤其是第五条规定：“国务院应当将电影产业发展纳入国民经济和社会发展规划。县级以上地方人民政府根据当地实际情况将电影产业发展纳入本级国民经济和社会发展规划。国家制定电影及其相关产业政策，引导形成统一开放、公平竞争的电影市场，促进电影市场繁荣发展”，为电影产业的转型升级保驾护航，提振了市场信心。

国家对电影产业的促进措施，日益加强。如，2017年12月14日，国家电影事业发展专项资金管理委员会办公室下发《关于奖励放映国产影片成绩突出影院的通知》称，“经国家电影事业发展专项资金管理委员会研究决定：对放映国产影片成绩突出的影院继续给予奖励。即从2017年开始，影院全年放映国产影片票房收入占票房总收入55%以上的，对影院进行奖励。具体来看，放映国产片比例在66%以上的，影院放映国产片取得票房需要上交的5%的专项资金将全额返还；放映国产片比例在60%-66%之间的，将返还75%；放映国产片比例在55%-60%之间的，将返还50%。”

此外，业界诟病的偷票房等行为，伴随着《电影产业促进法》的实施，日益得到监管，市场秩序越发规范。例如2017年12月21日，中国电影发行放映协会在官方网站的曝光台上通报了2017年第4批、总第28批被举报的严重违规电影院，共有12家电影院登上黑名单。

从我国各地的情况看，越来越多的地方政府出台政策促进电影产业发展。例如，重庆市出台“重庆市电影扶垚计划”，2018年起，每年将有1000万元的资金用于扶持本土电影的发展。山西首部扶持奖励本土电影创作办法——《优秀电影扶持奖励办法》，重金扶持山西本土电影精品创作，同时设立“山西优秀电影奖”评选奖励、电影发行放映奖励和电影学术及市场分析研究项目奖励。上海召开加快文化创意产业创新发展大会，《关于加快本市文化创意产业创新发展的若干意见》（简称“文创50条”）应声落地，旨在不断提升文创产业竞争力和影响力，全力打响“上海文化”品牌。北京市启动文创产业“投贷奖”联动，撬动金融资本服务北京20余万家文创企业，实现文化与资本的高效对接。

我们相信，随着国家和各地的电影产业扶持政策的日益落地，电影产业未来发展空间非常大。

我们认为，繁荣的中国电影市场之下，也潜伏着一些值得关注的风险与不确定性：

一是电影工业化水平不够高。总体上，我国电影工业还处在模仿、借鉴、学习的大过程之中。比如，项目策划与评估，包括项目概预算、可行性研究、剧本评估等，国内尚未真正开展起来。目前我国没有专门的剧本评估机构，缺乏相应的专业评估人员。在学术界，相关研究，主要表现为数篇硕士研究生毕业论文和期刊论文。

二是电影融资渠道有待拓展。截至2017年12月15日，新三板挂牌的广电影视类公司，达136家；沪深股市广播电影电视业的上市公司为14家。但是，随着更加重视实体经济，股市监管趋向严厉，标准趋向严格，影视的直接融资有可能收紧，尤其是赵薇夫妇因收购万家文化（已更名为祥源文化）过程中涉嫌信息披露违法违规而被严厉处罚。不仅直接融资收紧，间接融资也对影视不太有利。央行2017年11月17日发布的《2017年第三季度中国货币政策执行报告》强调，“继续实施稳健中性的货币政策。今年以来，多家影视公司上市“折戟”，已引发关注。党的十九大报告指出，深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。可见，未来影视业的融资环境如何，尚有不确定性。

三是，电影市场效率走低，面临重大风险。某数据研究机构的调研发现，用户年均观影频次从2016年的7.36%下降到2017年的5.80%，上座率也下滑到13.3%，远低于日本的45%和北美超30%的上座率。我们以2017年10月份数据分析，8709家影院中，5396家当月票房低于50万元，当月票房低于10万元的多达2255家、低于1万元的达629家。这种情况下，如果新影院不提升经营水平，继续搞“同质竞争”，随着上映电影数量的持续增长，各个影院的竞争乃至经营或将进一步恶化。

四是网大、网剧正在以更快的速度加快对院线电影竞争。国家新闻出版广电总局网络视听备案库显示，2017年1月1日—10月30日，新增备案网络大电影已经达到5620部。而2016年，网络大电影不过是2000多部。除了数量的扩张，有研究显示，网络大电影正在告别“粗制滥造”，2017年的网大《哀乐女子天团》《海带》《袏神契约》等片均在豆瓣上获得了6分以上的评分。这可能会分走相当一部分院线电影的观众。

五是电影人才供求严重不对称。从电影导演的储备数量来看，面临很大缺口。北京电影学院每年的导演系招生规模在20人左右，培养的人才远远满足不了市场需求。于是，目前由于电影市场的快速扩张，“跨界导演”越来越多，这些从业人员没有经过专业的训练，在电影拍摄上虽然有一定的创新之处，但是缺少基础的训练，无法显著提升电影的质量。至于编剧，供求也严重不对称，尤其是缺少有素的高水平人才。